众信旅游上市4年多以来，买了25家公司并均获得控制权，同时也使得公司的商誉激增，且随同 着范围 的扩年夜 ，利润增幅反而涌现 了下滑趋势。

自2月初以来，随着年夜 盘强势走高，旅游行业指数也连续收涨，再加上近期人民币升值的影响，从个股月度涨幅排行来看，出境游板块年夜 放异彩，众信旅游、腾邦国际和凯撒旅游涨幅居前。其中，众信旅游在2月1日到3月14日期间，涨幅高达37.14%。

从股价层面来看，众信旅游“涨声赓续 ”。但再看众信旅游自身的情况，依据 公司日前宣布 的业绩快报，其2018年的净利润缩水八成。并且  还有另外两个重要的财务  指标涌现 严重的下滑，就连公司的主业都在“拖后腿”，不得不令投资者担心 。

净利润缩水八成

日前，众信旅游宣布 通知布告 称，公司2018年营业收入为123亿元，同比增长2.19%；营业利润、利润总额、净利润分别  为1.07亿元、1.11亿元和3499.64万元，同比下降69.28%、68.5%和84.96%。这是公司上市以来，首次涌现 三项重要财务  指标同时下降的情况。

就业绩严重下滑，众信旅游解释称，受泰国普吉岛沉船、印尼巴厘岛火山爆发等事件对东南亚目的地的影响，公司2018年第三季度盈利情况较去年同期涌现 下降；虽然公司治理 层积极应对市场变更 ，但第四季度业务毛利仍较去年同期有较年夜 下降，致使公司2018年净利润下降1亿元左右。

除受突发事件影响，计提了超亿元的资产减值也是众信旅游业绩下滑的另一原因。据众信旅游《2018年度业绩预告修正通知布告 》显示，众信旅游旗下数家子公司经营业绩不及预期，存在商誉减值风险，计划计提商誉减值准备6000万元至9000万元。2018年内，众信旅游共计提以商誉为主的资产减值损失1.02亿元。

提及商誉，依据 众信旅游2018年三季报数据显示，众信旅游的商誉已激增至8.14亿元，与2014年的287.42万元相比，上涨了280多倍。自众信旅游上市以来，买了25家公司并均获得控制权，同时也使得公司的商誉激增。

此外，数据显示，截至2018年第三季度末，众信旅游预付账款和预收账款分别  为13.63亿、7.04亿，同比增长127.1%、80.57%。预付款增长较快，导致申报 期内公司经营活动产生  的现金流量净额为-1.22亿，同比减少137.03%，资金链压力加年夜 。

成败皆因出境游

众信旅游于2014年上岸 A股，是中国最年夜 的出境游运营商之一，西欧游产品  ，兼及西欧深度游、东欧、北欧、南欧等产品  为主营业务。

依据 众信旅游历年年报数据显示，公司的出境游自2014年到2017年期间的营业总收入分别  为35.35亿元、74.93亿元、92.43亿元和109.64亿元，同比增长45%、112%、23%和19%。由此看出，公司的主营业务出境游的增速也在减缓。

多位剖析 人士表示  ，境外游业务是众信旅游的核心业务板块，公司对境外旅游业务也极为依赖，从业绩来看，企业的抗风险能力很差。

尽管针对2018年净利润涌现 年夜 幅下降，众信旅游更多归因于突发的“黑天鹅事件”，但旅游行业资深专家王兴斌指出，去年我国出境旅游人次仍旧坚持 了稳定的增长态势，泰国位居境外热门目的地国度 榜单前列，且部分  东南亚国度 的突发状况应该不会对出境旅游办事 企业形成重创。因此众信旅游还应从自身旅游产品  开发、企业经营状况与内部成本核算、市场营销与客户办事 等方面寻找问题所在。

(责任编辑  ：张倩蓉)

  
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